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并购基金以及权证等支付工具在并购交易中得到

目前,并购业务虽然规模大,但国内投行参与程度不深,业务主要集中在重大资产重组这一通道业务上,国内投行在搜寻并购机会、估值定价、撮合交易等方面的竞争力,尚待提高。

一是创新并购融资手段,以融资促并购。融资业务是投行的传统优势,在成熟市场中,债券、定向可转债、并购基金以及权证等支付工具在并购交易中得到广泛应用。提供多样化、创新型的支付工具,不但有利于平衡和满足交易各方不同的利益诉求,而且有助于拓宽投行的业务空间。

二是提高并购从业人员的综合素质。目前具有保荐资格的75家证券公司,设有独立并购重组部门、配备专门并购重组业务人员的证券公司仅20家左右,从业人员尚不到从事保荐业务的投行人员总数的十分之一,国内证券公司在并购重组业务方面的资源投入严重不足,尤其是并购专业人才亟待充实。

与会投行人士还对发展并购业务提出了政策建议:一是借鉴新股发行体制改革中“弱化持续盈利能力的判断,强化信息披露”的理念,适当放宽并购审核标准,通过完善信息披露,将主要决定权交由市场,以进一步活跃并购市场。二是允许证券公司在并购过程中开展买方业务,提高证券公司服务实体经济的能力。

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